事業概要
E01661は、プラント建設工事を主軸としたエンジニアリング事業を展開しており、特にグローバルな環境下での長期間にわたる大規模プロジェクトの受注および遂行を得意としています。同社のビジネスモデルは、顧客のニーズに応じたプラントの設計、調達、建設（EPC）を一貫して請け負うことにあります。2026年3月期の売上高は1,829億円となりましたが、これは前期比で34.2%の減少です。同社は、Missionとして「Engineering for Sustainable Growth of the Global Community」を掲げ、持続可能な地球社会の実現に貢献することを目指しています。Visionでは「Global Leading Engineering Partner」として、顧客にとって最も信頼できる継続的なパートナーとなることを目指し、Integrity、Creativity、Diversity、Learning、Teamといったバリュー（価値観）に基づいた事業活動を展開しています。事業領域は、石油化学、石油・ガス、発電・交通システム、化学・肥料、医薬・環境・産業施設など多岐にわたり、グローバルな事業展開を通じて多様な顧客の課題解決に取り組んでいます。
直近決算ハイライト
2026年3月期の連結業績は、売上高1,829億円（前期比-34.2%）、営業利益-190億円（前期比-833.4%）と、大幅な減収減益となりました。特に、ブラジル向けガス火力発電案件における収支悪化が完成工事総利益の減少に大きく影響し、これが営業損失計上の主因となりました。経常利益は-114億円、当期純利益も-149億円と赤字に転落しました。純資産は348億円（前期比-32.3%）と減少し、BPS（一株当たり純資産）も742.79円（前期比-36.7%）となりました。一方で、現金及び預金は870億円（前期比+20.0%）と増加しており、営業活動によるキャッシュ・フローも93億円（前期比+140.3%）と黒字化しました。これは、売上債権の減少や利息・配当金の受取額増加などが寄与した結果です。総資産は2,611億円（前期比-8.9%）となり、全体として厳しい業績となったものの、キャッシュ創出力は回復の兆しを見せています。
強みと競争優位性
E01661の強みは、グローバルな環境下での長期間にわたるプラント建設プロジェクトを遂行できる高度なプロジェクトマネジメント能力にあります。同社は、受注前の綿密な情報収集とリスク評価に基づいた案件選別力、そして変化する顧客ニーズや技術動向に対応する技術・共創による事業創出力も有しています。また、世界各国に展開する拠点やパートナーとの強固なアライアンス構築力は、グローバル事業推進力として機能し、複雑な国際プロジェクトを成功に導く基盤となっています。これらの5つの強み（プロジェクトマネジメント力、受注前リスク管理・案件選別力、技術・共創による事業創出力、アライアンス構築力、グローバル事業推進力）を統合的に活用することで、顧客への提供価値最大化と収益性向上を目指しています。特に、OFS（Offshore Frontier Solutions Pte. Ltd.）におけるFPSO（浮体式海洋石油・ガス生産貯蔵積出設備）事業でのEPCI案件受注実績は、同社の国際的な競争力と専門性を示しています。
リスク要因
同社が認識している主要なリスク要因としては、まず、グローバルなプラント建設プロジェクトに共通する受注および遂行リスクが挙げられます。これには、政治・経済情勢の変動、自然災害、取引先の状況変化、そして感染症の流行による事業中断リスクが含まれます。また、事業活動が多国籍に及ぶため、戦争やテロ、政策変更、為替変動といったカントリーリスクも顕在化する可能性があります。さらに、国内外の各種法令遵守に関するリスクや、サイバー攻撃等による情報セキュリティリスクも存在します。気候変動への対応遅れによる事業機会の逸失や、工事従事者不足・資材高騰によるコスト増加リスクも経営に影響を与える可能性があります。直近では、ブラジル向けガス火力発電案件における収支悪化が財政状態を悪化させ、金融機関との借入契約における財務制限条項に抵触する事象が発生しましたが、これは変更契約締結により解消されています。
投資テーマとの関連
E01661は、カーボンニュートラルやエネルギー転換といった現代の主要な投資テーマと深く関連しています。同社は、クリーン水素、CCS（CO2回収・貯留）、SAF（持続可能な航空燃料）、地熱発電といった脱炭素技術に関連するプラント建設や事業化調査に積極的に取り組んでおり、これらは将来の成長ドライバーとなり得ます。特に、インドネシアでのグリーンアンモニア製造事業や、日本国内での次世代型地熱発電技術の実証調査などは、気候変動対策における具体的な取り組みです。また、石油化学・肥料プラント分野では、食糧安全保障やエネルギー安全保障の観点から、既存設備の更新や新規投資が期待されており、肥料案件は人口増加と地政学リスクの高まりを背景に中長期的な需要増が見込まれます。さらに、FPSO事業は、エネルギー供給の安定化という観点から、現代のエネルギー市場における重要な役割を担っています。これらの事業は、持続可能な社会の実現と、エネルギー・資源分野の安定供給という、広範な投資テーマに貢献するものです。