事業概要
当社グループは、医療機器の販売を基幹事業とし、地域医療への貢献を理念に掲げ、人々の生命や健康にかかわる製品の安定供給と付加価値の高いサービス提供を通じて、地域社会の健康と豊かな生活への貢献を目指しています。事業セグメントは「医療機器販売事業」と「介護・福祉事業」の二つで構成されています。医療機器販売事業では、国内の医療機器メーカー等から仕入れた医療機器（備品・消耗品）を、国内の病院等医療施設に販売するほか、医療機器の修理、メンテナンス、保守契約に基づくサービスも提供しています。介護・福祉事業では、国内外の介護福祉機器メーカー等から仕入れた機器を、病院、介護施設、医療機器販売業者、個人に販売するとともに、個人へのレンタルサービスも展開しています。2025年6月期通期売上高は288,689百万円、医療機器販売事業がその大部分を占め、堅調な成長を続けています。
直近決算ハイライト
2025年6月期通期連結決算では、売上高は前期比11.1％増の288,689百万円となり、堅調な成長を示しました。これは、手術・検査症例数の増加や、循環器・整形外科領域における新規顧客獲得に伴う手術関連製品の販売好調、子会社化したマコト医科精機株式会社の実績通期計上、アルセント社の販売拡大などが牽引しました。売上総利益も前期比11.3％増の34,461百万円（医療機器販売事業32,117百万円、介護・福祉事業2,344百万円）と増加しました。一方で、販売費及び一般管理費は、主要子会社の事業規模拡大に伴う人員採用、追加物流コスト、システム関連コスト（PC入れ替えに伴うライセンス費用、倉庫管理システムランニングコスト）、連結子会社増加により前期比で増加しました。しかし、増収効果により、営業利益は同41.3％増の1,875百万円、経常利益は同38.4％増の2,422百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は同22.3％増の1,375百万円と、増収増益を達成しました。
強みと競争優位性
当社グループの強みは、医療機器販売事業を中核とし、国内最大級の医療材料データベース「ASOURCE® DATABASE」を基盤としたソリューション提供能力にあります。物流管理システム「SURGELANE®」や材料価格最適化支援システム「meccu®」といった独自のツールを組み合わせることで、単なる販売にとどまらず、医療機関の経営改善や良質な医療環境の提供に総合的に貢献できる体制を構築しています。これにより、顧客の課題解決に深く入り込み、長期的な信頼関係を築いています。また、プライベートブランド商品「ASOURCE® SELECT」の品質追求と拡充により、価格と品質のバランスを重視する顧客ニーズにも応えています。さらに、M&Aによる企業規模の拡大とアライアンス推進により、事業基盤の強化と効率的な資源配分を図り、業界内での競争優位性を高めています。地域医療への貢献という理念に基づいたきめ細やかなサービス提供も、他社との差別化要因となっています。
リスク要因
当社の事業運営における主要なリスクとして、まず国の医療政策の変更が挙げられます。地域医療構想による医療機関の機能分化・集約が進むと、販売先医療機関の集約や競争激化を招く可能性があります。また、医療材料の償還価格改定は、売上や売上総利益率に直接的な影響を与える可能性があります。償還価格改定による影響額の事前算定は困難であり、売上高の約1/3を占める対象品目においては、価格低下傾向が収益に影響を及ぼすリスクがあります。さらに、M&A戦略においては、非上場企業が多く企業価値算定の基準が不明確な場合があり、のれんの減損損失計上や簿外債務、コンプライアンス問題発生のリスクを内包しています。企業文化の融合やシステム統合が円滑に進まない場合、M&Aによるシナジー効果が発揮されない可能性も存在します。その他、大規模自然災害や新興感染症の発生、製品の使用期限管理、プライベートブランド商品の欠陥、医療技術の革新による既存製品の陳腐化、取引先の貸倒れリスクなども、事業継続や収益に影響を与える可能性があります。
投資テーマとの関連
当社グループは、医療機器の販売・提供を通じて、高齢化社会における医療需要の増加というメガトレンドに対応しています。政府が推進する「医療DX」の文脈では、同社が保有する「ASOURCE® DATABASE」や「SURGELANE®」、「meccu®」といったソリューションツールは、医療機関の業務効率化や経営改善に貢献するものであり、医療DXの推進という投資テーマと密接に関連しています。また、M&Aによる事業規模拡大やアライアンス推進は、業界再編やプレイヤー集約といったテーマとも合致する可能性があります。直接的なAI、半導体、EV、防衛といったテーマとは関連が薄いものの、ヘルスケア分野におけるデジタルトランスフォーメーション（DX）や、医療インフラの安定供給という側面から、長期的な視点での投資テーマとの接点を見出すことができます。特に、医療機器のサプライチェーン最適化や、地域医療体制の維持・強化に貢献する事業内容は、社会的な課題解決への貢献というESG投資の観点からも注目される可能性があります。