事業概要

京写は、プリント配線板および関連電子部品の製造・販売を主軸とする企業グループです。主力製品である片面・両面プリント配線板は、自動車、家電、事務機、電子部品・電子機器など、幅広い産業分野に不可欠な基幹部品として供給されています。同社は、日本、中国、インドネシア、ベトナムに生産拠点を持ち、グローバルな供給体制を構築しています。特に片面プリント配線板においては、世界最大の生産能力を有することが強みです。プリント配線板事業に加え、実装や実装搬送治具といった実装関連事業も展開しており、産業機器、航空機、通信機器向けに製品を提供しています。これらの事業を通じて、顧客のニーズに応じた高品質な製品をタイムリーに供給することで、事業基盤を確立しています。

直近決算ハイライト

2026年3月期の連結決算は、売上高が前期比5.8%減の247億円となりました。これは、国内外での自動車関連分野の低迷や、中国の景気減速、中東情勢の緊迫化による原材料・エネルギー価格の高騰などが影響した結果です。利益面では、減収影響に加え、国内での金属基板の新規量産立上げに伴う費用増加、インドネシアでの生産拡大に向けた設備導入コストの増加、ベトナムでの競争激化などにより、営業利益は前期比35.4%減の8億円、経常利益は同44.9%減の5億円、当期純利益は同87.3%減の1億円と大幅な減益となりました。特に、当期純利益の減少は、連結売上高の減少に加えて、一部のセグメントにおけるコスト増加や設備投資負担が収益を圧迫したことを示唆しています。

強みと競争優位性

京写の強みは、片面プリント配線板における世界最大の生産能力と、グローバルに分散された生産拠点によるタイムリーな製品供給体制です。日本と同品質の製品を世界中に提供できることは、特に品質要求の高い自動車産業や電子機器メーカーにとって大きな魅力となります。また、幅広い用途への販売や、特定の顧客に依存しない販売先確保により、需要変動リスクの軽減を図っています。さらに、長年培ってきた印刷技術と熱対策技術を活かし、環境配慮型商品やAIサーバー、EV、パワー半導体分野といった成長分野向けの製品開発にも注力しています。これらの独自技術と市場ニーズへの対応力が、同社の競争優位性を支えています。

リスク要因

京写が認識している主要なリスク要因は多岐にわたります。まず、主力製品であるプリント配線板が自動車や家電といった最終製品の生産台数に左右されるため、景気変動や各産業の動向による需要の変動リスクがあります。また、グローバルに展開する事業活動においては、各国の政治情勢、税制、雇用環境、サプライチェーンの混乱、インフラ、賃金上昇、衛生・治安情勢の変化などが経営成績に影響を与える可能性があります。さらに、原油、ガラス、銅などの基礎素材価格の変動は、コスト増加圧力となりますが、最終製品メーカーからの価格低減要求により、上昇分の転嫁が困難な場合があります。為替レートの変動も、海外取引や輸入品への影響を通じて業績に影響を与える可能性があります。加えて、新製品の立ち上げ遅延、自然災害や事故による生産停止、品質問題の発生、情報セキュリティリスク、人材確保・育成の課題なども、潜在的なリスクとして挙げられます。

投資テーマとの関連

京写は、成長分野への積極的な取り組みを通じて、いくつかの重要な投資テーマとの関連性を深めています。特に、長期ビジョン2036において掲げている、京写の印刷技術と熱対策技術を活かしたPE技術（Printed Electronics）への挑戦は、AIサーバー、EV、パワー半導体といった、AI、次世代自動車、再生可能エネルギーといった現代の主要な投資テーマに直結しています。これらの分野では、高性能化に伴う放熱対策や、高電流・高電圧に対応できる特殊なプリント配線板の需要が高まっており、同社の技術開発がこれらのニーズに応えることが期待されます。また、金属基板や厚銅基板といった高付加価値分野への注力も、こうした先端技術分野の発展を支える基盤材料としての重要性を高めています。