事業概要

当社は、女性向けのブティック型フィットネススタジオの運営を主たる事業として展開するウェルネス産業の一翼を担う企業です。パーパスに「自分を愛し、輝く女性を創る。」を掲げ、女性が心身ともに満たされ、自分らしく輝けるような体験価値と機能価値を提供することを目指しています。2026年3月期末時点で全国に200店舗を展開し、約8.3万人の月額契約会員を有しています。ビジネスモデルは、特定のコンセプトを持つ小規模スタジオでの「グループレッスン形式」が特徴です。この形式は、比較的小規模な初期投資で早期回収が可能であり、固定費も低く抑えられるため、高い投資効率と損益分岐点の低さを実現しています。1人のインストラクターが平均20～30名の会員に同時にレッスンを提供することで、売上高に対する人件費率を抑制し、ローコストオペレーションを可能にしています。直営形態での展開により、サブスクリプション型の収益構造を基盤とし、会員数の増加に伴う収益性の向上が期待できるモデルです。

直近決算ハイライト

2026年3月期の決算では、売上高は114億円と前期比34.5%の大幅な増加を達成しました。これは、拡大するピラティス市場でのシェア最大化を目指し、マシンピラティス専門スタジオ「ピラティスK」を45店舗出店したこと、さらにオリジナルブランドのプロテイン新商品を投入するなど物販強化にも注力したことが貢献しました。しかしながら、売上高の増加とは対照的に、営業利益は7億円（前期比28.1%減）、経常利益は6億円（前期比31.0%減）、当期純利益は3億円（前期比31.4%減）といずれも減益となりました。これは、積極的な店舗出店に伴う設備投資の増加や、競争激化に対応するための広告宣伝費の増加などが影響したと考えられます。純資産は23億円（前期比43.3%増）と大きく増加しましたが、これは主に利益剰余金の増加によるものです。総資産は92億円（前期比16.1%増）となりました。

強みと競争優位性

当社の強みは、女性のライフタイムに寄り添う多様なブランド展開と、小規模・グループレッスン形式のブティックスタジオ事業における高い収益性とスピーディな出店戦略にあります。特に、マシンピラティス市場の拡大を捉え、「ピラティスK」の積極的な出店を進めることで、競争環境下でもシェア拡大を図っています。また、ホットヨガ市場の「ロイブ」では、独自のコンテンツ開発や地域コミュニティ形成を通じてブランドロイヤリティを高めています。インストラクターの多くを正社員として雇用し、高いクオリティのレッスンと独自の体験価値を提供することで、他社との差別化を図っている点も競争優位性となります。さらに、ブティックスタジオ事業で培った人材育成プログラムを「HR事業」としてサービス展開することで、収益源の多様化と社会貢献を両立させている点もユニークな戦略と言えます。

リスク要因

事業展開におけるリスクとしては、フィットネス市場の競争激化が挙げられます。競合他社との差別化が維持できなくなった場合、サービス競争力の低下に繋がる可能性があります。また、新規店舗の出店において、候補地の選定や賃貸条件、集客が計画通りに進まなかった場合、収益確保が困難になるリスクがあります。情報セキュリティや自然災害、感染症の拡大なども事業運営に影響を与える可能性があります。財務面では、新規出店のための借入金依存度が高い状態が続く中での金利変動リスクや、店舗の収益性低下による固定資産の減損リスクが挙げられます。さらに、女性従業員比率が99%と高いことから、優秀な人材の確保・育成が計画通りに進まなかった場合、事業成長の足かせとなる可能性があります。

投資テーマとの関連

当社は、ウェルネス産業、特にフィットネス市場において事業を展開しており、健康志向の高まりや女性の活躍推進といった現代社会の大きなトレンドと強く関連しています。世界的なウェルネス市場の拡大予測や、日本国内のヘルスケア産業、フィットネス市場の回復・成長見通しは、当社の事業成長にとって追い風となるでしょう。また、当社のパーパスである「自分を愛し、輝く女性を創る。」は、SDGsの目標5「ジェンダー平等を実現しよう」や、個人のウェルビーイング向上というテーマとも合致しています。さらに、HR事業として提供している人材育成プログラムは、女性活躍推進やキャリア形成支援といった、現代社会が抱える課題解決に貢献する可能性を秘めており、これらの投資テーマとの関連性は深いと言えます。