事業概要

当社は、金属チタン（スポンジチタン、チタンインゴット）を主力とするチタン事業と、四塩化チタンや高純度チタン、球状チタン粉末などを製造販売する高機能材料事業の二つを柱とする素材メーカーです。チタン事業では、主に航空機産業向けに高品質なスポンジチタンやチタンインゴットを供給しており、航空機の製造やメンテナンス需要が業績に大きく影響します。高機能材料事業では、チタン事業の製造工程で生まれる中間生成物や、シリコン・チタンといった素材を活用した高機能材料を、半導体や環境分野など多岐にわたる産業に提供しています。これらの事業を通じて、社会基盤の発展や産業の高度化に貢献しています。2026年3月期は、報告セグメントの区分を変更し、事業構造の再構築を進めています。

直近決算ハイライト

2026年3月期の連結決算は、売上高が470億円で前期比9.6%減となりました。営業利益は55億円（同45.2%減）、経常利益は64億円（同29.1%減）、当期純利益は26億円（同63.7%減）といずれも大幅な減益となりました。チタン事業においては、航空機メーカーを中心としたサプライチェーンでの在庫調整の影響が国内向け販売数量の低迷と輸出向け価格フォーミュラの販売価格下落に繋がり、売上高は前年同期比10.6%減、営業利益は同48.1%減となりました。高機能材料事業においても、AI関連を除く半導体市場の需要低迷が継続し、売上高は同2.5%減、営業利益は同22.8%減となりました。純資産は443億円（同3.4%増）と増加しましたが、これは当期純利益による利益剰余金の増加が主な要因です。総資産は1,071億円（同6.1%増）となりました。営業活動によるキャッシュ・フローは42億円（同45.8%増）と堅調に推移しました。

強みと競争優位性

当社の強みは、長年にわたり培ってきた金属チタンの製造技術と、航空機産業をはじめとする特定分野における安定した供給体制にあります。特に、高品質なスポンジチタンの製造能力は、航空機メーカーからの高い信頼を得ており、航空機産業の成長軌道と共に安定的な需要が見込まれます。また、チタン事業で得た収益と技術を活かし、高機能材料事業では半導体や環境分野といった成長分野への展開を図っており、事業ポートフォリオの多角化を進めています。さらに、中期経営計画「OTC 2030」に基づき、スポンジチタン新工場の稼働による生産能力増強や、GX（グリーントランスフォーメーション）推進、DX（デジタルトランスフォーメーション）の推進による生産性向上など、将来に向けた積極的な投資と変革に取り組んでいる点も競争優位性となり得ます。

リスク要因

当社の事業運営には、いくつかのリスク要因が存在します。まず、チタン事業の主要用途が航空機向けであるため、航空機メーカーの受注変動やメンテナンス需要の増減、さらには国際情勢や地政学リスク、資源・エネルギー価格の高騰などが業績に直接的な影響を与える可能性があります。また、輸出売上高の比率が高く、その大半が米ドル建てであるため、為替変動リスクは常に存在します。さらに、製造工程で大量の電力を消費するため、電力供給の制限や料金の変動もコスト増加要因となり得ます。原料市場の需給変動や価格変動、自然災害、感染症の流行、重大な生産トラブル、品質問題、情報漏洩、知的財産侵害、法令違反なども、事業活動の継続性や収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

投資テーマとの関連

当社の事業は、いくつかの重要な投資テーマと関連性を持っています。まず、航空機産業への素材供給という点では、民間航空機需要の回復や成長と密接に結びついています。これは、経済活動の正常化やグローバルな物流・移動需要の増加といったテーマと関連が深いです。また、高機能材料事業においては、半導体市場の動向が影響を与えるものの、AI関連分野など、将来的な技術革新に不可欠な素材を提供している可能性があります。さらに、GX（グリーントランスフォーメーション）の推進として、リサイクル事業への参入や航空機の燃費向上に貢献する素材開発に取り組んでおり、環境・サステナビリティ関連の投資テーマとも連携しています。DXの推進によるスマートファクトリー化や生産性向上も、デジタル化・効率化といったテーマに合致しています。