事業概要
CAC Holdingsは、純粋持株会社として、連結子会社および持分法適用関連会社と共に、国内IT事業と海外IT事業を主軸に展開しています。国内IT事業では、システム構築・運用管理サービス、人事BPOサービスなどを提供し、(株)シーエーシーや(株)アークシステムといった子会社が中心的な役割を担っています。一方、海外IT事業では、システム構築・運用管理サービス、保守サービスなどを、CAC AMERICA CORPORATION、CAC EUROPE LIMITED、希亜思(上海)信息技術有限公司、Inspirisys Solutions Limited、PT Mitraisといった海外拠点がグローバルに展開しています。これらの事業は、企業が直面するIT関連の課題解決を支援するサービス提供モデルを基盤としており、顧客のデジタルトランスフォーメーションを推進する役割を担っています。売上高は、2025年12月期において505億88百万円であり、そのうち国内IT事業が73.7%、海外IT事業が26.3%を占めています。
直近決算ハイライト
2025年12月期の連結決算では、売上高は前年同期比2.8％減の505億88百万円となりました。これは、特定顧客の内製化による減収や大型案件の収束が主な要因です。営業利益は同24.0％減の25億80百万円、経常利益は同28.8％減の23億92百万円と、減収と成長基盤醸成のための人的資本投資継続が響き、減益となりました。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は、投資有価証券売却益を特別利益に計上した効果もあり、同5.7％増の32億71百万円と増益を確保しました。重要な経営指標である調整後EBITDAは同16.6％減の38億13百万円となりました。セグメント別では、国内IT事業の売上高は同5.2％減となりましたが、調整後EBITDAは新規連結子会社の通期寄与等により同1.4％増と増加しました。海外IT事業は、為替変動や一部顧客案件の縮小があったものの、インド子会社の伸長等により売上高は同4.5％増、調整後EBITDAも同6.1％増と堅調でした。
強みと競争優位性
CAC Holdingsの強みの一つは、長年にわたり培ってきた顧客との信頼関係と、特定業種・特定顧客への深い理解に基づいたソリューション提供能力です。特に、アステラス製薬株式会社のような大手製薬企業を主要顧客としていた実績は、高度な専門性と品質が求められるITサービス分野での実績を物語っています。また、国内IT事業におけるシステム構築・運用管理サービスに加え、人事BPOサービスといった多様なサービスラインナップを有している点も強みと言えます。海外IT事業においては、グローバル展開を通じて多様な市場での経験を積み、地域ごとのニーズに合わせたサービス提供能力を構築しています。さらに、M&Aを積極的に活用し、事業領域の拡大や技術力の強化を図っている点も、競争優位性を高める要因となっています。CAC Vision 2030で掲げる「テクノロジーとアイデアで、社会にポジティブなインパクトを与え続ける企業グループへ」というビジョンは、単なるITソリューション提供に留まらず、社会課題解決への貢献を目指す姿勢を示しており、これが将来的な競争力の源泉となり得ます。
リスク要因
CAC Holdingsが直面するリスクとしては、まず情報サービス産業特有の厳しい競争環境が挙げられます。投資対効果に対する顧客の要求の高まりや新規参入企業の増加は、受注獲得競争の激化を招き、プロジェクト採算の悪化や人員の不稼働損失につながる可能性があります。また、技術革新のスピードが速い業界であるため、先端技術への対応遅れは競争力低下のリスクとなります。特定顧客・特定業種への依存度が高いことも、顧客のIT投資行動の変化や、特定業種の事業環境急変による業績への影響が懸念されます。海外事業の拡大に伴い、政治・経済情勢、為替変動、法規制、商習慣といったカントリーリスクも考慮する必要があります。さらに、保有する投資有価証券の含み損リスクや、情報セキュリティインシデント発生時の信用失墜リスク、システム障害や自然災害によるサービス中断リスクも無視できません。優秀な人材の確保・育成が事業推進の制約となる可能性も指摘されています。
投資テーマとの関連
CAC Holdingsは、近年急速な進展を遂げているAI技術を経営戦略の中心に据え、AI Transformationを重点施策として掲げています。これにより、従来の「顧客のIT課題解決」から「顧客の事業運営、業界、さらには社会が抱える課題の解決」へと事業の軸足を移すことで、AIやIoTといったデジタル技術を活用したソリューション提供能力の強化を目指しています。これは、AI、DX（デジタルトランスフォーメーション）といった投資テーマとの関連が非常に深いことを示唆しています。生成AIの発展は、同社が想定する以上の環境変化をもたらす可能性があり、この変化に迅速かつ柔軟に対応し、AI技術を事業ポートフォリオの多様化や新規事業創出に活かせるかどうかが、今後の成長を左右する鍵となります。M&Aも積極的に実施しており、これにより新たな技術や事業領域を取り込むことで、投資テーマとのシナジーを追求していく可能性があります。