事業概要
同社グループは、「『働く』を豊かにする。～B2B領域でイノベーションを起こし続ける～」をミッションに掲げ、デジタルマーケティング分野に特化した事業を展開しています。主要な事業セグメントは、「プロフェッショナルサービス事業」「SaaS事業」「DX事業」の3つです。プロフェッショナルサービス事業では、広告運用代行やデータフィード構築運用などのデジタルマーケティング支援を提供し、主に大手企業を対象にテーラーメイドのサービスを展開しています。SaaS事業では、データフィード管理ツールやソーシャルログインシステムなどをサブスクリプション型で提供し、エンタープライズから中小規模事業者まで幅広い顧客層をカバーしています。DX事業は、Shopifyを中心としたEC事業者を対象に、サイト構築支援やShopifyアプリの開発・提供を行い、近年注力している事業セグメントです。これらの事業セグメントは相互に補完し合い、グループシナジーの最大化を図ることで、顧客ビジネスの成長を支援しています。
直近決算ハイライト
2025年5月期における連結業績は、売上高が4,373百万円（前期比3.4%増）となり、堅調な成長を示しました。営業利益は1,592百万円（前期比28.7%増）と大幅に増加し、利益率の改善が見られました。EBITDAも1,789百万円（前期比23.8%増）と順調に伸びています。セグメント別では、プロフェッショナルサービス事業が売上高2,637百万円（前期比6.3%増）、営業利益1,122百万円と増収増益を達成しました。SaaS事業も売上高1,259百万円（前期比11.2%増）、営業利益483百万円と堅調に推移しました。一方、DX事業は売上高476百万円（前期比26.8%減）と減収となりましたが、営業損失は14百万円（前期は△291百万円）と大幅に改善しました。これは、DX事業の中核を担う株式会社リワイアへ経営リソースを集約するための事業再構築が進んだ結果と考えられます。親会社株主に帰属する当期純利益は1,002百万円（前期比111.8%増）と大きく伸長しており、収益性の改善が顕著です。
強みと競争優位性
同社グループの強みは、デジタルマーケティング領域における高度な専門性と、3つの事業セグメント間のシナジー効果にあります。プロフェッショナルサービス事業で培われた大手企業向けのノウハウや知見をSaaS事業のサービス開発に活かすことで、高品質なサービスを幅広い顧客に提供できる点が強みです。また、DX事業でShopifyアプリやIDソリューションを展開し、SaaS事業との親和性を高めることで、EC事業者への包括的な支援体制を構築しています。特に、ポストCookie時代や生成AIの進展といった市場環境の変化に対応するためのIDソリューションやShopifyアプリの新サービス開発を継続的に行っている点は、将来的な競争優位性につながるでしょう。さらに、株式会社リワイアへの経営リソース集約やShopifyアプリ開発拠点（ベトナム）の設立など、組織再編や海外展開も積極的に進めており、変化の速いデジタルマーケティング市場において、柔軟かつ迅速に対応できる体制を構築している点も評価できます。
リスク要因
同社グループが直面するリスクとしては、まずインターネット広告市場の景気変動への敏感さが挙げられます。企業の広告予算の変動は、事業及び業績に直接影響を与える可能性があります。また、デジタルマーケティング領域は技術革新のスピードが速く、新しい技術やサービスへの対応が遅れた場合、競争力が低下するリスクがあります。主要な広告媒体であるGoogle、Facebook、Yahoo! JAPANなど特定のプラットフォーマーへの依存度が高いこともリスク要因であり、これらのプラットフォーマーの広告掲載基準変更などは事業に影響を及ぼす可能性があります。さらに、情報セキュリティ管理体制やシステムの安定性も重要なリスクです。不正アクセスやシステム障害が発生した場合、社会的信用の失墜や損害賠償請求につながる恐れがあります。特定顧客への依存度低減は進んでいるものの、大型プロジェクトにおける契約の急な増減や解約は、依然として業績変動要因となり得ます。
投資テーマとの関連
同社グループは、デジタルマーケティング分野におけるサービス提供を通じて、現代の主要な投資テーマであるデジタルトランスフォーメーション（DX）に深く関わっています。特にDX事業においては、ShopifyをプラットフォームとしたECサイト構築支援やShopifyアプリ開発などを展開しており、Eコマース市場の拡大というテーマと直接的に結びついています。また、近年注目されている生成AIの進展に対応したサービス開発にも注力しており、AI技術の活用というテーマとも関連が深いです。Cookie規制への対応としてIDソリューションの開発を進めている点は、データプライバシーやパーソナライズドマーケティングの進化といったテーマとも関連性があります。これらの投資テーマとの関連性の深さは、同社グループの将来的な成長ポテンシャルを示唆しており、市場からの注目度を高める要因となり得ます。