事業概要

同社は、老朽化したインフラ構造物の維持管理・改修という社会課題解決に貢献する事業を展開しています。主要事業は、レーザーを用いたサビ・塗膜除去工法である「CoolLaser事業」と、特殊樹脂による工場・倉庫屋根の改修工法である「SOSEI事業」の二つです。CoolLaser事業では、レーザー光の円形照射による高効率な除去技術で日米において特許を単独保有しており、インフラメンテナンスにおける省人化やライフサイクルコスト削減に貢献します。SOSEI事業では、大手化学メーカーと共同開発した独自工法により、老朽化した屋根を強靭に蘇らせ、太陽光パネル設置も可能にするなど、付加価値の高いサービスを提供しています。両事業ともに、社会インフラの長寿命化や建物の省エネルギー化といった、社会的なニーズに対応するソリューションを提供しており、持続可能な社会の実現に貢献することを目指しています。

直近決算ハイライト

2026年3月期決算では、売上高は前期比54.7％増の31億円と、大幅な成長を遂げました。営業利益も同108.8％増の6億円、経常利益は同135.4％増の6億円、当期純利益は同71.4％増の6億円と、利益面でも大きく伸長しました。特にCoolLaser事業の売上高は同219.3％増と目覚ましい伸びを示し、セグメント利益も前期の損失から黒字転換しました。SOSEI事業も売上高、セグメント利益ともに堅調な伸びを維持しています。純資産は同46.7％増の30億円、総資産は同37.3％増の53億円と、資産規模も拡大しています。営業活動によるキャッシュ・フローは1億円と、増収効果があったものの、売掛金や棚卸資産の増加により前期比では減少しました。EPSは前期比50.0％増の40.64円となり、株主価値も向上しています。

強みと競争優位性

同社の強みは、独自性の高い技術力と、それに基づいた市場における競争優位性です。CoolLaser事業においては、レーザー光の円形照射による効率的なサビ・塗膜除去技術で特許を保有しており、この技術は日米で独占的な地位を確立しています。これにより、建設業界における労働力不足やインフラメンテナンス需要の高まりといった社会課題に対し、他社にはないソリューションを提供可能です。SOSEI事業においても、大手化学メーカーとの共同開発による独自工法や、秘匿化された施工ノウハウ、工法特許などが参入障壁となっています。さらに、両事業ともに現場主義、市場創造、協創という経営方針に基づき、顧客ニーズを捉えた製品開発や、大企業との協業を積極的に進めることで、模倣困難性を高めています。こうした強固な技術基盤と戦略的な事業展開が、同社の競争優位性を支えています。

リスク要因

事業運営上のリスクとして、まず主要受注先業界の動向が挙げられます。建機レンタル会社や建設工事会社、インフラオーナー会社の業績や投資判断に左右される可能性があり、公共工事予算の削減などが業績に影響を与える可能性があります。また、新規参入や技術革新のリスクも存在します。特にCoolLaser事業においては、特許技術に抵触しない競合技術や、より優れた技術を持つ新規参入企業が出現する可能性があり、競争優位性が低下するリスクがあります。SOSEI事業では、外注への依存度が高く、景気変動等による外注先確保の困難さが業績に影響を及ぼす可能性があります。さらに、特定の販売先への依存度が高いこともリスク要因です。SOSEI事業では株式会社フジタへの依存度が17.5％、CoolLaser事業でも大型案件受注企業や建機レンタル会社への依存度が高まる可能性があります。これらのリスクに対し、同社は受注活動の多様化、技術開発の継続、外注先の開拓、取引先依存度の低下など、複数の対策を講じています。

投資テーマとの関連

同社は、社会インフラの老朽化対策やメンテナンス需要の高まりという、長期的な構造的テーマに沿った事業を展開しています。特にCoolLaser事業は、インフラメンテナンスの効率化、長寿命化、ライフサイクルコスト削減に貢献する技術であり、政府のインフラ投資や維持管理費増大といった政策動向とも合致しています。また、建設業界における省人化・自動化ニーズは、AIやロボティクスといったテーマとも関連が深いです。SOSEI事業も、建物の長寿命化や省エネルギー化に貢献し、ESG投資の観点からも注目される可能性があります。さらに、CoolLaser事業におけるレーザー技術は、将来的に多様な産業分野への応用が期待され、先端技術の社会実装という観点からも投資テーマとの関連性が考えられます。ただし、現時点ではAIや半導体、EVといったテーマとの直接的な関連性は限定的です。