事業概要

当社は、画像処理やグラフィックス処理、AI（人工知能）技術に強みを持つファブレス半導体・IPベンダーです。創業以来培ってきた画像インテリジェンスの力を活用し、現実世界の問題解決に貢献する革新的な製品・サービスの提供を目指しています。「Making the Image Intelligent」をパーパスに掲げ、顧客課題や社会課題の解決と収益・利益の獲得を両立させることで企業価値の向上を図っています。

事業は大きく分けて、ハードウエアIPおよびソフトウエアIPを開発し、半導体メーカーや最終製品メーカーに提供する「IPコアライセンス事業」、開発したIPコアを搭載したLSI製品をパチンコ・パチスロ機向けに提供する「製品事業」、そしてAIに必要なハードウエアIP、ソフトウエアIP、半導体を開発・提供する事業があります。これらの事業を通じて、企画から量産までの開発サイクル全体に付加価値を提供し、顧客生涯価値（LTV）の最大化を目指しています。特に、アミューズメント分野で培った技術を活かし、エッジAI半導体、ロボティクス・セーフティ、FA分野といった成長市場への事業ポートフォリオ転換を推進しています。2026年3月期は、連結子会社がなくなったことに伴い、単体での業績開示となっています。

直近決算ハイライト

2026年3月期の業績は、売上高24億円に対し、営業利益は-3億円、経常利益も-3億円、当期純利益も-3億円となり、大幅な損失となりました。売上高は前期比-21.0%と減収となったほか、各利益段階で前期比200%を超える大幅な悪化を示しました。この主な要因として、アミューズメント市場向け画像処理半導体「RS1」の量産出荷が、パチスロの検定試験適合率の低調を主要因として一時的に弱含んだことが挙げられます。また、エッジAI半導体「Di1」の開発費301百万円を研究開発費として計上したことも、利益を圧迫しました。

資産面では、純資産が33億円で前期比-9.5%と減少しました。これは主に当期純損失の計上による利益剰余金の減少によるものです。総資産は38億円で同-6.4%の減少となりました。現金及び預金は18億円で同-28.9%と減少しました。キャッシュ・フローにおいては、営業活動によるキャッシュ・フローが-6億円と、前期比-795.1%の大幅なマイナスとなりました。これは、税引前当期純損失の計上や棚卸資産の増加などが主な要因です。

強みと競争優位性

当社の強みは、画像インテリジェンスに関する長年の研究開発で培われた高度な画像処理、グラフィックス処理、AI技術にあります。特に、ハードウエア・ソフトウエア一体型での開発能力は、顧客製品・サービスの開発サイクル全体に付加価値を提供できる源泉となっています。IPコアライセンス事業では、AI IPの初期ライセンス提供や、ディジタル機器向けAI/GPUランニングロイヤリティ収入、ロボティクス・セーフティ分野におけるリカーリング収益など、継続的な収益基盤を構築しています。

また、アミューズメント分野で確立された揺るぎない事業基盤は、安定した収益源として成長領域への戦略投資を支えています。この強固な基盤を活かし、エッジAI半導体、ロボティクス・セーフティ、FAといった成長市場への事業拡大を図ることで、将来的な競争優位性を構築しようとしています。特に、ロボティクス・セーフティ分野では、協働ロボットやAMR向けに、透明・半透明・光沢物体の認識精度や外乱光へのロバスト性を高めたCambrianビジョンシステムを提供し、差異化を図っています。

リスク要因

当社の事業は、技術進展の速さと市場動向の変化に大きく影響されます。画像処理、グラフィックス、AIといった分野は技術革新が著しく、競合他社がより優れた技術を開発した場合、当社の技術が陳腐化するリスクがあります。また、アミューズメント、車載、産業、モバイル機器といった主要な販売先市場は製品ライフサイクルが短く、市場動向を正確に予測し、迅速に新製品開発や新市場開拓を行えない場合、売上減少につながる可能性があります。

研究開発への投資は必須ですが、投下した費用を全て回収できるとは限らず、開発の遅延や頓挫は経営成績に影響を及ぼす可能性があります。さらに、LSI製品の販売において、株式会社レスターへの依存度が高い（当事業年度の売上高の80.2%を占める）ことは、販売代理店との関係悪化リスクを内包しています。ファブレス企業であるため、半導体・部材の供給不足も、製品納入の停滞や顧客製品の製造遅延を通じて、売上やロイヤリティ収入の減少を招く可能性があります。人材の確保・育成が不十分な場合や、代表者への依存度が高いことも、事業継続上のリスクとなります。

投資テーマとの関連

当社は、AI（人工知能）、半導体、ロボティクスといった、現在注目されている複数の投資テーマと深く関連しています。特に、AI技術、その基盤となる半導体、そしてそれらを活用したエッジAI半導体「Di1」の開発に注力している点は、AI関連投資テーマとの親和性が高いと言えます。また、労働人口減少を背景とした省人化・自動化ニーズの高まりから、ロボティクス・セーフティ分野、FA分野への注力は、ロボット、自動化、インダストリー4.0といったテーマへの貢献が期待されます。

さらに、自動運転や安全支援システムへの需要拡大は、車載製品市場への展開と合わせて、モビリティ分野の成長テーマとも関連が深いです。近年では、映像の「文脈」を理解し潜在リスクを検知する行動認識AIプラットフォーム「Vision-LLM Insight」の提供開始は、AIの社会実装という観点からも注目されます。これらのテーマへの取り組みを通じて、社会課題解決に貢献しつつ、新たな収益機会の創出を目指しています。