事業概要

当社グループは、界面活性剤等の製造・販売を中核事業として展開しており、化学品、化粧品、その他の3つの事業セグメントで構成されています。化学品事業では、繊維加工用薬剤、情報記録紙用薬剤、樹脂原料、業務用クリーニング薬剤、医療・介護施設向け薬剤、機能性化学品、先端材料などを幅広く手掛けています。特に、繊維化学品分野ではフッ素フリー系撥水剤などの高付加価値製品に注力し、情報記録紙用薬剤や電子材料関連薬剤も展開しています。化粧品事業では、ヘアケア剤、ヘアカラー剤、パーマ剤、スキャルプケア剤、スタイリング剤などを主力製品としており、「デミ コスメティクス」ブランドを展開しています。その他事業では、設備請負工事などを手掛けています。グローバルに14社の海外拠点を持ち、海外売上高比率が約50%と、国際市場への依存度が高い事業構造となっています。

直近決算ハイライト

2025年12月期（当連結会計年度）は、世界経済の不安定な状況下で、売上高55,705百万円（前年同期比3.0％増）と増収を達成しました。営業利益は3,847百万円（前年同期比9.3％増）と堅調に推移しましたが、経常利益は3,849百万円（前年同期比3.2％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は2,384百万円（前年同期比13.4％減）となりました。化学品事業は、主力である繊維化学品の高付加価値製品や新規ビジネスの獲得により、売上高39,894百万円（前年同期比1.3％増）、セグメント利益3,948百万円（前年同期比6.0％増）と増収増益を達成し、過去最高となりました。化粧品事業も、主力商品の拡販や受託事業の好調により、売上高15,259百万円（前年同期比6.9％増）、セグメント利益1,966百万円（前年同期比7.9％増）と増収増益を達成し、売上高は過去最高となりました。

強みと競争優位性

当社の強みは、長年にわたり培ってきた界面活性剤技術を基盤とした、多岐にわたる産業分野への応用力にあります。特に、化学品事業における繊維化学品分野では、環境規制強化に対応したフッ素フリー撥水剤などの高付加価値製品を提供し、顧客ニーズに応えています。また、電子材料分野や医療・介護分野への展開も進んでおり、事業ポートフォリオの多様化が進んでいます。化粧品事業においても、「デミ コスメティクス」ブランドを中心に、サロン専売品市場で一定の地位を確立しており、安定した収益基盤となっています。グローバルな販売網も強みの一つであり、約50％を占める海外売上高は、国際的な競争力を示唆しています。さらに、研究開発への継続的な投資と、AI・デジタル技術の活用による事業革新への意欲も、将来的な競争優位性を支える要因と考えられます。

リスク要因

当社の事業運営におけるリスクとしては、まず海外売上高比率の高さから、為替相場の変動や新興国を中心としたカントリーリスクが挙げられます。政治・経済の急変、紛争、テロなどは業績に大きな影響を与える可能性があります。また、ファッション・アパレル、自動車、家具、電子・半導体といった主要な顧客業界の市場動向や消費者の需要変化、さらには販売地域における景気動向も、製品販売に直接的な影響を及ぼします。原材料価格の変動、特に石油関連や天然由来原材料の市況高騰、地政学リスクによる調達障壁も収益を圧迫する要因となり得ます。加えて、新技術・新製品開発の遅延や事業化の失敗、デジタル技術への対応遅れが競争力低下を招くリスクも存在します。製品の欠陥や情報セキュリティインシデントによる信用失墜、法規制の強化、金利変動、固定資産の減損、生産設備の毀損なども、経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

投資テーマとの関連

当社は、「環境（Environment）、健康・衛生（Health）、デジタル・先端材料（Digital）」を重点領域とする「EHD*集中戦略」を推進しており、これらの領域は現代の主要な投資テーマと深く関連しています。環境問題への意識の高まりから、フッ素フリー撥水剤のような環境配慮型製品への需要は今後も増加すると予想され、サステナビリティ関連の投資テーマに合致しています。健康・衛生分野では、医療・介護施設向け薬剤や、健康意識の高まりを背景とした化粧品事業の展開が、このテーマとの関連性を強めています。さらに、AIやデータ活用、DXといったデジタル技術の活用、先端材料分野への注力は、AI・半導体・DXといった成長テーマとの関連が深く、将来的な成長ポテンシャルを示唆しています。中長期目標としてROE10％以上、PBR1倍以上、DOE3％以上を掲げ、資本コストを意識した経営を推進する姿勢も、投資家にとって魅力的な要素となり得ます。